云创数据(835305) 　　大数据解决方案提供商，上半年业绩稳定增长。公司是以大数据存储与处理为核心业务的高新技术企业，拥有云计算、大数据和人工智能领域自研核心技术，已成功构建大数据价值链的完整体系，通过不同产品的按需组合，结合软件定义和硬件设计理念，为用户提供灵活、快捷交付的全系列大数据存储与智能处理解决方案，并入选了工信部第三批专精特新企业名单。2021年上半年，公司实现营业收入1.68亿元，同比增长22.90%；归母净利润1898万元，同比增长8.03%。 　　加大重点行业布局，推进智能处理业务解决方案优化升级。公司主要面向公共安全、环境监测和学科教育三大领域提供大数据智能处理产品及解决方案，是行业解决方案优秀服务提供商。在公共安全领域，公司构建了从前端数据采集的“智慧路灯伴侣”，到安全传输的“物理隔离单向光闸”，以及后端完整平台“cVideo超大规模智能云视频系统”的智能化解决方案。在环境监测领域，公司构建了从前端数据采集设备，到后端智能处理平台的产品体系。在学科教育领域，公司通过“云计算实训平台”、“人工智能科研平台”、“云创大数据智能云平台”等平台级产品解决该领域内行业人才紧缺、体系欠缺的行业痛点。2021年上半年，大数据智能处理业务的营业收入为1.34亿元，同比增长52.05%。 　　重视研发投入，提升核心竞争力。公司持续强化研发创新，保持大数据存储与智能处理相关核心技术的更新迭代，不断加强对大数据的采集、汇聚、存储、治理、分析、挖掘等技术能力，进一步巩固行业技术壁垒，另一方面不断加强对新技术、新产品的创新研发投入。2021年上半年，公司研发费用达到2065万元，同比增长35.72%，并创设在线教育运营部、成立智能医疗事业部等，对研发组织结构进行调整。 　　盈利预测：预计公司2021~2023年营业收入为4.80、6.22、7.86亿元，归母净利润为0.97、1.26、1.60亿元，EPS0.73、0.95、1.21元，对应当前股价PE为28.62、22.04、17.33倍。公司深耕公共安全、环境监测、学科教育等领域的大数据解决方案业务，受益于产业数字化拓展加速，首次覆盖，给予“增持”评级，六个月目标价23元。 　　风险提示：系统性风险，行业竞争加剧，技术迭代等。