浩淼科技(831856) 　　浩淼科技是一家主要从事消防车的研发、生产、销售以及相关技术服务的企业。 公司传统产品是消防车， 新产品业务为移动式真火模拟训练舱和智慧消防（消防车物联网系统）。 　　根据《应急产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》， 2017 年全球应急产业市场规模达到了 8649.3 亿美元， 2020 年突破 1 万亿美元， 2011-2020 年全球应急产业市场规模 CAGR 为 11.60%。在新兴市场的拉动下，预计到 2024 年全球应急产业市场规模将达到 14256.5 亿美元。 中国应急产业市场规模快速增长，其中 2020 年应急产业市场规模达 1.79 万亿， 2016-2020 年 CAGR 为 15.38%，万亿市场。 　　2020 年中国消防整体市场规模 9845 亿， 民用和工业领域消防市场规模均在稳定增长中， 2015-2020 年 CAGR 分别为 6.76%和 6.52%。按照住宅 5%、办公楼和商业营业用房 8%的消防投入占比保守估算， 2020 年中国民用领域消防市场规模约为 8383 亿元；一般工业领域消防投入占行业固定资产投资支出的比例在 3%左右， 2020 年中国工业领域消防市场规模约为 1462 亿元。 2015-2020 年，我国消防行业整体市场规模由 7110 亿元增长至 9845 亿元，年均复合增长率达到 6.7%。 2020 年消防车市场规模达到 393.8 亿。 　　未来成长动力： 1）布局新业务， 真火应急救援培训+智慧消防： 2020 年智慧消防产业规模约为 2757 亿元， 2026 年中国智慧消防市场规模有望达到 4222 亿元，智慧消防系统前景广阔。 2） 海外市场需求（发达国家更新和新兴市场国家城镇化），根据普华有策的数据，全球视角来看，北美市场大部分存量综合性消防救援移动装备中使用年限已超 10 年，更新换代潜在市场规模预计超 80 亿人民币；德国市场因历年市政投资的积压可能促使未来几年市场需求加速；发展中国家城镇化进程持续加快， 消防车新兴市场将是未来几年全球消防车行业规模增长主要动力。 3）募投扩产，可新增智能应急消防救援装备产能 99 辆，有效扩充高端产品产能，进一步优化产品结构，增加附加值。 　　公司核心优势： 1） 研发与技术优势： 截至 11 月 2 日， 公司拥有 129 项专利，其中发明专利 14 项、实用新型 99 项、外观专利 16 项。公司开发出罐类消防车、举高类消防车、特种类消防车以及其他公共安全与应急救援装备等 80 多个单元， 140 多个品种的消防产品。 2） 资质认证和目录优势。 截至目前，公司共有 44 个工信部目录。 3） 市场开拓。 公司产品不仅覆盖了国内 30 个省、 市和自治区的消防应急救援国家综合队伍。还销往大型石油、石化、电力、机场、港口等企业及地方专职消防队。近些年公司产品还出口到中东、中亚、东南亚、非洲、南美等国家和地区。 　　估值：按最新收盘价计算，公司总市值为 8.1 亿元，对应 PE TTM 为 30 倍，我们看好消防国内国外稳健增长需求以及智慧消防领域的成长性，建议关注。 　　风险提示： 1、 新型冠状病毒肺炎疫情影响的风险； 2、 市场竞争加剧的风险； 3、 研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险； 4 公司募投项目进展不及预期风险