新三板主题报告:通过美股、港股日式料理IPO,看日料餐饮品牌化、连锁化有何趋势?
发布时间:2022-03-18
来源:安信证券股份有限公司
研究员:诸海滨
  日料在中国的发展正经历品牌化和连锁化趋势:随着消费的逐渐分化,日料市场前景广阔。红餐品牌研究院估计,2020年我国日料的门店数有8万余家,市场规模将达近2000亿元人民币。欧睿国际数据预测,2025年日本食品服务市场规模将比2020年增加28%。日料市场出现以下趋势:(1)日料品牌过连锁化不断扩张。在供应链和经营管理的进步下,连锁化将是日本餐饮品牌扩张的必经之路。(2)性价比日料市场潜力较高,大众日料或为增长点。后疫情时代,日料整体消费水准有下探趋势:人均消费在200元以内的店铺最受欢迎,因此常化、平民化将成为日料品牌主要的发展方向。(3)呈现出向新一线、二线乃至更低线城市下沉的趋势。(4)日料企业需从品牌运营、用餐体验、食材质量方向齐发力。   品牌化连锁化案例一:香港日料品牌大喜屋,专注日料放题餐厅,拟在港股IPO。“大喜屋”是一家专营日式放题料理的日菜餐厅集团,专注于日式料理市场的开拓,创下香港日式放题的先河,至今共计九个品牌,15家分店,分布于人流密集,交通方便的旺角、尖沙咀、铜锣湾、沙田、元朗、观塘共六个主要行政区域;其中放题料理品牌八个,高端日式自选菜肴品牌一个。根据灼识咨询数据,按2018年收入计算公司在香港日式放题料理餐厅市场排名第一,占有约37.1%的市场份额。2017-2019财年收入稳步增长从5.55亿港元增至8.39亿港元。收入的增长从一定程度上得益于新开设的门店,疫情尽管有影响但开始恢复。   品牌化连锁化案例二:美国日料品牌Yoshiharu专注日本拉面,冲刺纳斯达克。Yoshiharu专注于日本拉面,目前拥有和经营6家餐厅商店,另有3家新餐厅店正在建设/开发中,另外8家餐厅预计将于2022年开业。公司主打煮沸超过12个小时的骨汤,并将肉汤与新鲜优质的食材相结合的拉面,还为客户提供开胃菜、日式饭、便当、寿司、甜点等。公司计划在美国开设250家餐厅,并在国际市场扩张到750家餐厅。其竞争优势体现在经验丰富的管理团队、高效的交易量、卓越的食品质量和客户服务以及在线下单和配送。公司还制定了新公司自有增长、一致可比餐厅销售增长、提高盈利能力、特许经营计划开发和提高品牌知名度等战略。   风险提示:消费者偏好变化,市场竞争加剧,疫情反复。
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