戈碧迦:光学玻璃和光电产品国家专精特新小巨人,景气度提升2021年利润近5000万
公司简称:戈碧迦(835438)
发布时间:2022-06-13
来源:安信证券股份有限公司
研究员:诸海滨,赵昊
  戈碧迦(835438)   公司事件:2021年度公司实现营收4.34亿元,同比增长79.42%;归母净利润4996.51万元,同比增长41.96%。   行业景气度提升+生产规模扩大,2021年营业总收入达4.34亿元(+79%):公司专注于光学玻璃和高端水晶工艺玻璃,是一家集生产与研发一体的高新技术企业。2021年公司在光学玻璃和光学元件上均发展顺利。①光学玻璃方面,公司研发生产冕牌系列、火石系列、镧系等新材料高科技领域光学玻璃,应用于AI人工智能、车载、投影、安防、仪器和红外夜视等领域。2021年光学玻璃业务收入增长69%,达2.44亿元,毛利率维持38%不变。②光学元件方面,公司根据下游客户的订单,将部分条料产品经切割、打磨、分拣、压型等环节,加工成型件产品。2021年光学元件业务收入增长93%,达1.88亿元,毛利率降至17%。随着光学玻璃行业景气度的提升以及公司生产规模的扩大,公司2021年营收大幅增长,较同期增加79%至4.34亿元,归母净利润达4996.51万元,同比增长41.96%。   光学玻璃业务2021年收入达2.44亿元,占总收入比重逾56%:公司以产品多元化、技术尖端化、市场全球化为发展方向,深耕光学玻璃领域多年,研发实力强,生产经验丰富。光学玻璃由于高折射率、低色散等性能,具有信息采集、传输、存贮、转化、显示等关键功能,是终端产品的核心元件之一。公司光学玻璃产品包括冕牌系列、火石系列、镧系玻璃、弗磷酸盐系列玻璃等多牌号的光学玻璃产品系列,目前生产环保类光学玻璃近100种。此外,公司加大了对于车灯玻璃和特种玻璃领域的研发力度,成功在防辐射玻璃、红外玻璃、高铝玻璃等领域实现技术突破。公司光学玻璃产品广泛应用于单反相机、投影仪、摄像机、扫描仪、AI场景技术、监控、车载等领域。2021年,随着技术实力的增强和生产规模的提升,公司光学玻璃业务飞速发展,毛利率维持在38%不变,营收达2.44亿元,同比增长69.33%,占总收入比重逾56%。   光学元件业务2021年收入达1.88亿元,较去年同期增长93%:光学元件作为公司的第二大业务,是公司战略发展的一大方向。公司通过设立光学元件子公司的方式,在产业链下游进行战略布局。2021年1月12日,公司出资3,000万元设立全资子公司宜昌戈碧迦精密器件有限公司,以型件、棒材及光学器件等产品的研发、生产、销售为主营业务,来优化公司的战略布局,提高公司在光学元件上的核心竞争力。2021年,公司光学元件业务营收达1.88亿元,较去年同期增长92.51%。   投资建议:公司重视技术创新,在新产品配方、特种玻璃及窑炉创新设计等方面取得显着成果,2021年研发支出达2286.51万元,同比增长80.63%,占营业收入比重5.26%,新增发明专利4项、实用新型专利4项,共获有效专利59项。根据2021年年度权益分配预案,公司目前总股本为118,250,000股,拟以权益分派实施时股权登记日应分配股数为基数,以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。近日,公司召开董事会,审议通过了《关于公司申请公开发行股票并在北交所上市的议案》,发行底价为8元/股,发行底价对应2021年市盈率约为19倍,公司募资主要用于特种高清成像光学玻璃材料扩产项目等,建议关注。   风险提示:产品库存风险、市场竞争风险、核心技术和人才流失风险
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