电子合同领域迅速发展,公司业绩快速增长
公司简称:爱知之星(833574)
发布时间:2022-09-15
来源:兴业证券股份有限公司
研究员:代凯燕,涂佳妮
  爱知之星(833574)   投资要点   事件:2022上半年,公司实现营收55.81 百万元/同比+55.57%、归母净利润 15.86 百万元/ 同比+111.87%、扣非归母净利润 15.86 百万元/ 同比+118.63%。   分业务来看,公司主营业务软件开发服务、技术服务、设备销售,分别实现营收 32.58、 18.71、 4.53 百万元,同比+38.46、 +78.59%、 +141.54%;营收占比 58.36%、33.51%、8.12%;毛利率 70.64%、58.15%、4.87%。公司2022 年上半年营收大幅增长主要系千万级的电子签章项目实施完毕,且随着软件开发的规模扩大,客户对系统的日常技术服务类需求也增加。   财务指标来看,1)盈利能力 2022 年上半年实现毛利率 61.11%/同比-1.05pct,净利率 28.41%/同比+7.55pct;期间费率来看,销售费率 7.92%/同比-3.82pct;管理费率 10.65%/同比-2.24pct;财务费率-0.51%/同比-0.87pct;研发费率 12.27%/同比+1.40pct; 2)营运能力: 公司应收账款周转率 1.93,存货周转率 1.60,存货以及应收账款周转率较去年同期均有所上升;3)公司现金流:经营性净现金流 9.28 百万元,同比大幅增加。   公司主要从事通讯领域系统开发、运营与技术服务,是国家国新技术企业。具有多项专利技术,产品多元,经过多年积累,公司拥有稳定的客户与成熟的营销渠道体系,对应 PE(TTM)6.95 倍。   公司挂牌券商为西部证券,做市券商为国泰君安证券。   风险提示:市场竞争风险、产品研究开发风险、技术失密和人才流失风险
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